上任四个月以来，朱镇豪市场动作之“快”让业界关注。

2020年9月，朱镇豪临危受命，成为水井坊代理总经理，不到半年的时间，水井坊三四季度即恢复高速增长。

公开数据显示，水井坊2020年第三季度净利润达到3.99亿元，同比增长33.09%。

根据昨日发布的业绩预告估算，水井坊第四季度营收约10.6亿元，同比增长约19%，净利润2.3亿元，同比增长约23%。

另一方面，朱镇豪对待市场的调整又显得颇为“稳健”，层层改革，稳步推进。

根据东方证券市场调研，2020年一二季度受疫情影响，水井坊主动控制节奏去库存，三四季度需求复苏、动销良好、渠道加库推动业绩增长。1月份典藏、井台、臻酿8号等核心产品批价稳步上行。

同时，在朱镇豪的掌舵下，水井坊强化核心门店基础上，加强了对宴席及团购渠道的投入，加大对窜货的打击力度。

数据显示，2020年第三、第四季度，水井坊量价齐升，东方证券和国海证券今日发表的研报均给与“买入”评级。

三四季度恢复两位数增长实现量价齐升

去年上半年，因为疫情水井坊遭遇重创，水井坊提到，下半年，随着疫情防控形势的好转，加之社会库存的补充，公司收入与利润均实现同比双位数增长。

水井坊1月26日晚发布的业绩预告显示，2020年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比减少约9496万元，同比下降约11%；营业收入与上年同期相比减少约5.33亿元，同比下降约15%。

尽管未能扭转全年业绩下滑趋势，但根据估算，水井坊第四季度营收约10.6亿元，同比增长约19%，净利润2.3亿元，同比增长约23%。

事实上，从去年第三季度开始，水井坊已经恢复高速增长。

公开资料显示，2020年第三季度，水井坊单季度营收11.41亿元，同比增长18.86%，净利润扭转了第二季度的亏损，同比大幅增长33.09%达到3.99亿元。

水井坊在业绩预报中提到，2020年上半年，新冠疫情导致的保持社交距离、聚会和宴席的管控，给高度依赖聚集型社交消费的白酒行业带来较大影响，使白酒消费需求减少。加之公司为保证市场健康可持续发展，总体以消化库存为主，使得公司上半年市场销售受到较大影响；下半年，随着疫情防控形势的好转，加之社会库存的补充，公司收入与利润均实现同比双位数增长。

东方证券和国海证券今日发表的研报均给与“买入”评级，东方证券表示，水井坊三四季度量价齐升，看好一季度盈利弹性。

根据市场调研，水井坊四季度白酒销量（不包含散酒）约2616吨，同比增长18.2%，吨价约40.5万元/吨，同比增长1.0%，三季度以来单季度均实现量价齐升。公司三四季度需求复苏、动销良好、渠道加库推动业绩增长。

同时，1月份，典藏、井台、臻酿8号批价上行至570元/395元/285元左右，批价稳步上行，经销商利差扩大。

这正是朱镇豪以动销为主导的经营理念的体现。

朱镇豪接受搜狐财经专访时曾强调，执行力是高质量可持续发展的关键，水井坊希望建立更强大的品牌和渠道，聚焦次高端版块，同时继续投入高端版块，提升品牌影响力，实现健康的可持续发展。

次高端占比提升至90%产品结构继续优化

水井坊产品结构也实现不断优化。

根据国海证券研报分析，预计2020年臻酿八号和井台等次高端产品占比从2019年80%提升至目前90%左右。

在市场逐渐恢复后，朱镇豪重点对品牌梳理和渠道修正，坚定推动公司高端产品如典藏大师等的发展，修正组织结构来配合多渠道发展。

其中，水井坊品牌打造方面频频刷圈，去年11月拿下《国家宝藏》第三季独家冠名权，又于近日上线了全新的品牌宣传语——“600年·年轻的宝藏”，同时邀请《国家宝藏》001号讲解员张国立和明星守护人张钧甯拍摄宣传片共同解读。

业内人士分析指出，品牌焕新也是水井坊历经调整回归正轨后发起的冲刺信号。朱镇豪掌舵后，一系列品牌动作重新凸显了水井坊的高端定位，“年轻的宝藏”是对“宝藏IP”的延续及创新，而“年轻”代表着一种积极创新、充满活力的品牌文化，体现了水井坊的与时俱进，为后续企业的发展提供持续动力。

除了一系列出圈的品牌沟通，水井坊在市场层面的变革也在逐步推进。

水井坊12月宣布上调52度臻酿8号市场建议零售价至498元/瓶，涨幅20元/瓶，有望推动批价进一步上行。

此外，52度水井坊典藏大师版建议零售价上调至1199元，上调幅度160元/瓶；此外，38度水井坊典藏大师版建议零售价上调至899元，上调幅度120元/瓶。

东方证券表示，水井坊调价有望推动批价进一步上行。春节白酒消费旺季来临，看好低基数下公司盈利弹性。

国海证券预测，未来水井坊将执行更有影响力的品牌沟通，深耕八大省份，坚持高端化策略，聚焦资源打造井台明星产品，梳理价值链，提升营销费用投放效率。

区域扩张水井坊开拓“宝藏”市场

相比四川大本营，江苏等东部市场也为水井坊带来了可观的收入。

国金证券调研数据显示，2020年第三季度，水井坊在东区营收同比+39.1%，北区营收同比+34.4%。南区和北区营收增速高于公司整体水平，投资回报率可观，未来会继续挖掘其销售潜力，使区域化落地。

根据2020年上半年财报，与其他区域酒企不同，水井坊省外营收达7.5亿元，占比高达93%。

全国市场的拓展，主要得益于水井坊深厚的历史文化底蕴及长期积累的品牌势能。

公开资料显示，“水井坊”被称为“中国白酒第一坊”，水井街酒坊遗址2000年被国家文物局评为1999年度全国十大考古发现之一，2001年6月25日由国务院公布为全国重点文物保护单位。

在业内专家看来，得天独厚的自然环境让水井坊具有独特的、不可替代的品质和文化，从“600年活着的传承”到“600年·年轻的宝藏”，水井坊的品牌文化一以贯之，又进行了与时俱进的创新。

“有人说新官上任三把火，我不止要烧三把。”在朱镇豪提出的五大发展核心中，还包括加速对核心门店的优化和提升，发展多渠道业务，关注动销等。

水井坊的一系列举措确实体现了水井坊团队强大的执行力和反应能力。

水井坊新管理层的积极变革也被业内看好，东方证券提到，随着改革的推进，期待公司未来几年实现业绩持续增长。